2025 年石油行業(yè)展望
時間：2025-06-19 11:20
來源：2025年4月
作者:顧家瑞
世界石油網(wǎng)近日報道，總編輯兼首席預(yù)測師庫爾特?S?亞伯拉罕稱，如同每年此時一樣，他們剛剛完成了年度冬季預(yù)測。坦率來講，從整體活動數(shù)據(jù)來看，這份新預(yù)測顯示，2025 年石油行業(yè)的情形幾乎會和 2024 年如出一轍。從整體活動數(shù)據(jù)來看，這份新的預(yù)測顯示 2025 年的情況與 2024 年近乎完全一致。預(yù)計各地區(qū)不會出現(xiàn)重大增長或顯著下滑。2025 年，美國國內(nèi)和全球許多去年存在的市場因素依然存在。
全球市場：復(fù)雜因素交織
在美國以外，全球市場的局勢錯綜復(fù)雜。五年前爆發(fā)的新冠疫情，其影響力如今已大幅消退。疫情期間，全球經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，石油需求銳減，眾多石油企業(yè)面臨減產(chǎn)、停產(chǎn)困境。但隨著各國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，石油市場也在慢慢回暖。
然而，俄烏沖突已持續(xù)三年，至今仍未平息，這給全球天然氣市場帶來了持續(xù)且深遠的影響。俄羅斯作為天然氣出口大國，沖突導(dǎo)致其天然氣出口面臨諸多變數(shù)，供應(yīng)穩(wěn)定性大打折扣。歐洲地區(qū)對俄羅斯天然氣依賴度較高，受此影響，歐洲天然氣價格波動劇烈，能源危機凸顯。美國若能成功干預(yù)促成和平協(xié)議，將有助于穩(wěn)定全球天然氣市場，緩解供應(yīng)緊張局面。
前總統(tǒng)喬?拜登去年對授予新的液化天然氣（LNG）出口許可證實施 “暫停”，這一舉措限制了美國液化天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐。而現(xiàn)任總統(tǒng)唐納德?特朗普發(fā)布行政命令推翻了這一舉措，使得美國液化天然氣出口有望恢復(fù)增長，重新參與全球市場競爭。
盡管石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）為穩(wěn)定油價，將相當一部分產(chǎn)量排除在市場之外，但市場上石油持續(xù)供過于求的看法依然存在。鑒于此，OPEC + 決定從 4 月起逐步提高石油產(chǎn)量，試圖在穩(wěn)定價格與滿足市場需求之間找到平衡。
國際能源署（IEA）分析指出，2024 年全球石油需求因全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇而保持一定增長，特別是新興經(jīng)濟體的蓬勃發(fā)展，極大地拉動了能源需求。但全球石油供應(yīng)格局復(fù)雜難測。OPEC + 的減產(chǎn)行動雖對穩(wěn)定油價有一定成效，可美國頁巖油產(chǎn)量的不穩(wěn)定，以及地緣政治沖突頻發(fā)，都增加了石油市場的不確定性。像中東地區(qū)局勢一旦緊張，石油生產(chǎn)與運輸便可能受阻，進而沖擊全球石油市場的供應(yīng)穩(wěn)定性 。
全球鉆井數(shù)據(jù)預(yù)測：增長幅度有限
從數(shù)據(jù)層面深入剖析全球鉆井情況，能清晰洞察石油行業(yè)發(fā)展的趨勢。在美國，預(yù)測鉆井數(shù)量將迎來 1.7% 的增長，總數(shù)達到 17720 口，與 2024 年相比，僅僅多了 299 口。從時間分布來看，第一季度預(yù)計維持平穩(wěn)，不會出現(xiàn)增長，這主要是因為年初企業(yè)多在規(guī)劃與籌備階段，且受冬季天氣等因素制約。進入第二季度，隨著氣溫回升以及市場逐步活躍，會出現(xiàn)微小增長。而下半年，隨著項目推進和市場需求的一定提升，會呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢。在鉆井進尺方面，預(yù)計美國運營商將鉆達 2.7 億英尺的井眼，較 2023 年數(shù)據(jù)增長 1.7%，這反映出美國石油開采在深度與廣度上的穩(wěn)定拓展。
將目光投向國際市場，美國以外地區(qū)的鉆井數(shù)量增長更為有限，僅增長 0.9%，達到 42057 口，與去年的 41685 口相比，只相差 628 口井。其中，全球海上鉆井數(shù)量相對變動稍大，將增長 2.1%，達到 2622 口，但從全球范圍看，實際增量僅為 53 口井。
此外，依據(jù)艾弗考爾 ISI（Evercore ISI）提供的預(yù)測，2025 年國際資本支出僅增長 1.3%。在北美地區(qū)，美國由于企業(yè)謹慎投資以及部分項目成本控制等原因，資本支出實際上將下降 3.2%。加拿大的資本支出雖仍處于增長狀態(tài)，增長率為 6.8%，但相較于去年 17.0% 的高增長率，今年僅為 2.3%，增長速度明顯放緩，這顯示出全球石油行業(yè)在資本投入上普遍趨于保守與理性。
巴西：油氣開發(fā)進展與挑戰(zhàn)并存
在全球圍繞未來能源政策爭論不休之際，巴西在油氣開發(fā)領(lǐng)域，尤其海上石油開發(fā)方面持續(xù)發(fā)力。2025 年 2 月 15 日，巴西國家石油公司在桑托斯盆地鹽下地層的布茲奧斯油田，啟用 “阿爾米蘭特?塔曼達雷” 號浮式生產(chǎn)儲卸油裝置（FPSO Almirante Tamandaré，布茲奧斯 7 號）。該裝置產(chǎn)能頗高，潛在日產(chǎn)量可達 22.5 萬桶原油，日處理天然氣量達 1200 萬立方米（4.23 億立方英尺），通過海底基礎(chǔ)設(shè)施與 15 口井連接。作為布茲奧斯第六生產(chǎn)系統(tǒng)的部分，預(yù)計下半年助力油田日產(chǎn)達 100 萬桶原油，未來更有望成為巴西國家石油公司最大產(chǎn)油油田，目標到 2030 年日產(chǎn) 200 萬桶原油。此裝置從 SBM Offshore 租賃，不僅產(chǎn)能高，還配備脫碳與熱回收技術(shù)，減少溫室氣體排放與能源需求。布茲奧斯財團由巴西國家石油公司（作業(yè)方）、中海油及相關(guān)公司、負責產(chǎn)量分成合同管理的 PPSA 公司組成 。
然而，巴西油氣開發(fā)現(xiàn)面臨挑戰(zhàn)。近期，巴西監(jiān)管機構(gòu)對海上鉆井 “出手”，涉及巴西國家石油公司和挪威國家石油公司等企業(yè)的作業(yè)。據(jù)彭博社報道，2 月 14 日，一艘為挪威國家石油公司工作的鉆井船因泵故障致使蓋子被炸飛，部分作業(yè)因嚴重安全問題停止。但有高管稱，還有鉆井船因小問題被暫停作業(yè)，近幾個月至少三艘。截至 2 月 20 日，兩艘巴西國家石油公司的鉆井平臺被臨時停工，為此還成立了工作組應(yīng)對監(jiān)管問題。巴西石油監(jiān)管機構(gòu)和礦業(yè)與能源部未回應(yīng)相關(guān)置評請求 。
這種監(jiān)管行動給巴西油氣勘探與生產(chǎn)項目帶來復(fù)雜影響。巴西在 2024 年石油產(chǎn)量下降，此前其一直是非歐佩克供應(yīng)增長的重要力量。若 2025 年產(chǎn)量仍未增長，歐佩克及其盟友可能借此在不壓低價格的情況下向市場投放更多石油。2024 年，巴西就存在計劃外停工和許可證發(fā)放延誤的情況，多家分析機構(gòu)預(yù)測產(chǎn)量增加卻未實現(xiàn)。有匿名高管指出，鉆井停工增加始于去年 12 月國家石油管理局前局長離職后，這讓運營商和承包商陷入恐慌，面臨更嚴格的運營環(huán)境，如 “NS 卡羅萊納” 號鉆井船也被暫停作業(yè)，所屬公司未回應(yīng)置評請求 。
巴西擁有獨立且環(huán)境與安全標準嚴格的監(jiān)管機構(gòu)，這值得肯定。但相關(guān)人士呼吁，在特定情況下應(yīng)審慎判斷，平衡好能源開發(fā)與安全監(jiān)管，推動巴西油氣產(chǎn)業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。
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